迈克诺佛葛瑞兹的回归叙事在加密崩溃?

当迈克尔·诺佛葛瑞兹开始了他的第一季度财报电话会议与投资者的星系数码控股——公司成立于2018年,目的是创建cryptocurrencies的高盛(Goldman Sachs)——月亮的价格,他最喜欢的硬币,已经暴跌。这是5月9日上午,加密世界有史以来最大的清算。

TerraUSD, stablecoin起程拓殖实验室网络,星系通过其风险资本支持的手臂,跌破了1美元挂钩在周末之前,造成银行挤兑,因交易商卖空卢娜,妹妹硬币应该帮助TerraUSD恢复其挂钩。

Stablecoins是加密的支柱,促进这些高风险资产的交易。虽然大多数stablecoins -范围或循环使用现金,国债,或商业票据作为储备,TerraUSD(也称为科大)被称为一个算法stablecoin。协议涉及交换科大卢娜的套利交易用于稳定挂钩。科大还买了一些比特币作为额外的备份。

使用一个加密的概念硬币作为储备货币对另一个BMO Capital Markets分析师迪帕克Kaushal挠头,因为他的电话会议上表示。“stablecoin如何使用比特币作为储备,比特币仍然是一个风险资产基础?”他问诺佛葛瑞兹。

这似乎是一个逻辑问题。但诺佛葛瑞兹回避它。“听着,科大有风险,但你支付18%的收益率。所以人在知道有一些风险——你不会得到18%,对吧?”他说。诺佛葛瑞兹认为,月亮已经这么快”,因为人们渴望收益。”

结果,所抽卢娜的价格较上年同期20倍杠杆:诺佛葛瑞兹是试图解释,称为锚的贷款计划,承诺那些令人垂涎的收益率科大存款,是依附于企业。一些人说它看起来像一个骗子。“卢娜充其量WeWork加密;在最坏的情况下,加密的Theranos。”在推特上伽罗瓦资本创始人凯文•周最直言不讳的批评者之一,地球和月亮,4月25日——几周之前崩溃。

5月9日称,诺佛葛瑞兹告诉投资者,无论发生在Terra将是“一个非常大的考验,整个算法stablecoins模型。“发生了什么事,stablecoin及其妹妹Luna倒塌天后,毁坏了约400亿美元的市场价值。然后来了洪水。

cryptocurrencies已经暴跌与股票市场低迷,更高的利率,和飞涨的通货膨胀,Terra / Luna消亡导致一连串的灾难。首先是三箭首都最著名的加密的对冲基金之一,其崩溃已经引发了债权人索赔28亿美元,包括1000万美元的星系。三箭豪赌了月亮,当三箭7月份申请破产,这也降低了加密银行“航行者”号数字(也是一个小星系的投资)。许多多米诺骨牌一样,其他人也下跌,包括摄氏网络。其他加密公司被迫停止取款和裁员。

诺佛葛瑞兹很快就被嘲笑为wolf-howling-at-the-moon Luna纹身在他的左二头肌,他在Twitter上吹嘘-伴随照片今年1月,当硬币的价格达到100美元。“我正式一个疯子,”他说,指的是卢娜投资者叫自己的名字。

在过去的一年里,诺佛葛瑞兹被月神最大的助推器。他已经在Twitter上说了至少30次硬币,说这是“一匹马骑。“有一次,他说他卖了他的一些月神给他的妻子买一个韩国波美拉尼亚的狗,在Twitter上发布一个小的狗的照片,暗示其他投资者也采取一些收益。

“需要澄清的是,我认为美元的地球生态系统@d0h0k1建筑是最有趣的事情之一是遵循和投资在全球范围内,”他在推特上2021年4月21日。

但是一年多后,他提供的认错。

TerraUSD”是一个巨大的失败,”他在一封写给星系投资者和加密社区5月18日。

星系已经很多钱。在崩溃之前,有些卢娜位置的销售贡献最大的3.55亿美元的净第一季度已实现收益,虽然未实现净亏损在卢娜和其他硬币最终离开星系的红截至3月31日的1.117亿美元。

该公司不会说它最终还是亏钱总在其大Terra /卢娜的赌注。在第二季度,该公司亏损超过美元,使总损失6.664亿美元的前六个月。除了损失的交易单位,星系也写下其实质性的风险投资组合投资约100区块链民营企业。起程拓殖实验室之一,其投资,创造了科大和卢娜。

诺佛葛瑞兹的个人财富——大多数星系数字绑在一起,他拥有65%的股份——也崩溃。价值85亿美元去年11月在加密的峰值,诺佛葛瑞兹现在降至21亿美元,根据彭博亿万富翁指数。(他没有贸易公司以外的密码。)星系的股票也坠毁;今年已下跌约70%,目前的市值超过20亿美元。

银河系CEO鲜有提及Luna或Terra在第二季度调用8月9日在推特上,他一直沉默。虽然他仍然是在加密会议和与媒体通常是健谈,他拒绝采访这个概要文件。不过,诺佛葛瑞兹仍然是乐观的预测,例如,比特币将去500000美元。现在是低于20000美元,下跌约70%从去年的近70000美元的峰值。

和损失约2万亿美元在今年整个加密市场,诺佛葛瑞兹不会很快忘记Terra /月神崩溃。他在5月18日的来信说:“我的纹身会不断提醒,风险投资需要谦卑。”

这不是第一次前高盛trader-turned-hedge-fund亿万富翁一直卑微的市场。再一次,他没有让它阻止他。他对星系的投资者说,“我认为现在业界需要新能源,对吧?”,在加密的世界里,他说,“能源来自于叙事”。

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Cryptocurrency的叙述是一个局外人的故事被全球金融体系。白皮书创造比特币,写的神秘Satoshi Nakamoto -未知的真实身份是发表在2008年的金融危机之后,当中央银行和政府的信念是处于低潮。

”是一种新型的金融,”迈克•格林表示,前对冲基金经理也是诺佛葛瑞兹的一个朋友。金融系统”已经成为令人难以置信的复杂和混乱对绝大多数的人也同时明白他们的退休大体上取决于参与系统,“绿说,首席策略师简化资产管理。“尤其是年轻一代,以同样的方式在1960年代他们说,“螺旋的人”和“系统坏了”——这就是他们今天又说。”

绿色,一个著名的加密怀疑论者,称之为“绿色新政的融资。“革命方面cryptocurrency是它不可能由政府控制,中央银行,或大型金融机构,而是由用户自己在分散的和透明的软件称为区块链,这样就避免了与法定货币贬值和通货膨胀可能发生。

最近的事件严重影响的论文。不过,根据诺佛葛瑞兹,滋养加密的心情是不会消失——如果有的话,它变得更加明显。“如果你想想为什么人们进入加密,正是这种对机构的信心崩溃,”他告诉他的投资者在最近的一个电话。只是看看在美国和全球的政治分歧与中国和俄罗斯之间的紧张关系。“世界上没有什么,说,“嘿,这是大缓和再一次,我们回到过去的美好时代,’”他说。

如果有任何人能够重建加密的叙述的能量,它可能是诺佛葛瑞兹,他结实的构建、锐利的蓝眼睛,,给他强大的秃脑袋的摔跤冠军,他在普林斯顿大学。格林解释说,“摔跤都是关于在那里,立即和响应和积极的行为。”

虽然诺佛葛瑞兹不是最富有的加密亿万富翁——彭博把他排并列第三Coinbase首席执行官布莱恩•阿姆斯特朗-诺佛葛瑞兹是一位与制度背景看起来舒适横跨散户和机构的世界。他已经深深的联系在整个华尔街和聘请了许多星系高盛高管的数字。“他真的帮助空间让其地位和作为桥机构融资的保守派,”Mike Ciklin说,早期的加密的对冲基金投资者。

然而诺佛葛瑞兹的古怪行为(注意纹身)和服装奢侈(他穿着一件紫色的夹克,被白色牛仔裤安东尼斯去年的盐会议)使他有别于典型的华尔街。“他很年轻。我认为这是他寻找,”一个朋友说。诺佛葛瑞兹称之为“炫耀”。

他也有一个调优的同情失败者,让他完美的代言人为一个加密的世界金融危机的灰烬。

cryptocurrency生活之外,诺佛葛瑞兹也许是最著名的人把援助项目——一个非营利组织,提供现金援助对于那些买不起——在地图上。诺佛葛瑞兹,他说,他的离开和进步之间的政治中心,接受了非营利组织提出了大胆的计划,资金计划设立的TED的非营利组织。泰德是一种家庭事件:泰德,负责人克里斯•安德森嫁给了恩惠,智慧影响基金的创始人。她是迈克的妹妹和七个诺佛葛瑞兹兄弟姐妹中的老大在天主教家庭的榜样是肯尼迪家族。(迈克的母亲告诉《纽约客》作家盖里,她认为她的儿子可能是总统。)

“迈克是我们的冠军,”罗宾·斯坦伯格说,援助项目的创始人兼首席执行官。不仅是他的最大投资者,大胆的计划,但他也想主持援助项目,并帮助使它成为一个全国性的组织。

“当迈克全身心投入到想要了解和学习一些东西,他完全和完全,”斯坦伯格说。她称之为诺佛葛瑞兹”的人在投资于创新和无所畏惧的主流之外的东西,比如加密。“刑事司法改革也符合这一定义:“这不是简单的选择,”她说。(另一个标新立异的利益他支持精神卫生保健使用迷幻药)。

诺佛葛瑞兹参与援助项目始于2017年,同时他计划推出一个新公司在羽翼未丰的cryptocurrency宇宙。在大流行期间2020年夏天,就像密码开始起飞,也援助项目,帮助过很多人保释后在乔治·弗洛伊德抗议活动席卷全国,落在监狱里成千上万的年轻人。

福克斯新闻主持人塔克领导的组织的高调卡尔森继续攻击诺佛葛瑞兹和夏天的援助项目。诺佛葛瑞兹和其他董事会成员都收到了死亡威胁,但诺佛葛瑞兹没有让步。“他不是害怕参与争议的事情。我钦佩,“保释项目董事会成员利兹Luckett说也是社会企业家的管理合伙人基金。“这工作不是温柔的人。你不出去保释出狱人当人们指责你犯罪。”(保释项目现金保释金为25000人,和病例下降了一半,根据Steinberg)。

诺佛葛瑞兹的奉献保释项目似乎也深刻的个人。“他是人意识到人类是有缺陷的,有缺陷的,”斯坦伯格说。“迈克不是害怕失败;他认为这是一个学习的机会。”

这一观点似乎是来之不易通过一系列的失误在他自己的生活。

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华尔街的亿万富翁资深像诺佛葛瑞兹不能完全被称为一个局外人,但是他已经失去了两个雄心勃勃的位置,高盛(Goldman Sachs),然后在堡垒投资集团,在近年来重建他的财富。难怪他是相信第二次机会;cryptocurrency是他的第三幕。

高盛是诺佛葛瑞兹第一次金融普林斯顿演出后,他获得了军官训练团奖学金。作为陆军直升机飞行员呆了一年之后,他于1989年加入高盛作为货币市场推销员,很快就被送到东京,他在那里出售债券。最终,他来到了高盛的虚构的交易,在pre-Dodd-Frank时代,当其自营交易往往最多的公司的利润。今天,人们认为他是否更多的推销员或交易员的心。他似乎是两者的结合。

“我认为他是一个gut-based演员,”一位朋友说。“他把很多价值的故事被告知是什么以及它如何遇到,怎么打你。”

到1990年代中期,诺佛葛瑞兹是运行在香港高盛交易部门。他赚了钱,银行在1997年的亚洲金融危机,在1998年被任命为合作伙伴。但是不久他将成为高盛(Goldman Sachs)总裁拉丁美洲,他离开了公司下一个云。“生活问题”是媒体描述的方式加高盛生涯的个人问题,根据2018年的一项《纽约客》的复出。诺佛葛瑞兹承认他已经“聚会像一个摇滚明星。“这些天来,他经常邀请真正的摇滚明星,以及爵士音乐家和新兴艺术家,家中的事件。诺佛葛瑞兹也是美国的一个爵士基金会的董事会成员。

离开高盛后不久,他就反弹成为合伙人堡垒,此前高盛前同事彼得禁闭室的舵。在堡垒,诺佛葛瑞兹公司的吊桥全球宏观基金。2007年,当城堡成为第一个另类资产管理公司上市,其合作伙伴是即时的亿万富翁。高峰,诺佛葛瑞兹据说价值23亿美元。但这位亿万富翁状态是短暂的,随着金融危机及其余波袭击宏观交易员。他的对冲基金,在2015年,当时被称为堡垒宏,最后关闭后,由于一系列的坏账亏损诺佛葛瑞兹曾在瑞士法郎和巴西的利率。

失败的对冲基金经理没有空手离开。堡垒收购了他的公司以约2.5亿美元的股票。

到那时,他和他的堡垒的同事已经开始投资于比特币作为一个宏观的赌注。他的同事们将他介绍给Wences·卡萨雷斯,一个阿根廷企业家描绘比特币来避免恶性通货膨胀的类型,笼罩了他的祖国。金融危机后,消息发现一个同情的耳朵在许多对冲基金经理认为美国联邦储备理事会(fed,美联储)的货币政策会导致通货膨胀,尽管美国仍深陷经济near-zero-inflation超过十年。(当通货膨胀回来在过去的一年中,比特币没有对冲。相反,它倒塌和其他风险资产。)

诺佛葛瑞兹自称阿甘的比特币——这意味着他在正确的时间在正确的位置。他的第一个比特币购买是在2013年,当交易约100美元每枚硬币。当比特币达到19650美元,到2017年,投资700万美元在cryptocurrencies又把他变成了一个亿万富翁了。

那一年,诺佛葛瑞兹大声宣布cryptocurrencies将是最大的我们的有生之年泡沫”——和一个他计划中获利。当他放弃了计划开始致力于cryptocurrencies的对冲基金,他转移到商业银行的想法在高盛和星系的图像数字诞生了。

通过一些计算,时间不可能是更糟的是,比特币很快进入了冬天长加密。但是,当美联储打开资金闸门在大流行期间,cryptocurrencies起飞。甚至在今年的熊市,比特币近200倍价格拿来当诺佛葛瑞兹第一次买了它。2013年投资700万美元在比特币将今天价值约13亿美元。

Cryptocurrency绝对超过几金融家填补了空白。诺佛葛瑞兹并不是唯一著名的宏观对冲基金经理艰难时期。这有助于解释加密的诱惑。“环境已经成熟许多人发现他们的技能在交易波动仪器价值少:他们出去,发现仪器波动,”解释了绿色。

在传统银行自营交易已经消失了,传统的投资银行和经纪业务也变得更具竞争力和更少的利润,增加绿色。“只有不赚钱,很多地方的人,”他说。“然后你有密码出现,买卖价差非常宽。体积的美元花费在佣金非常高。费用清单取得新的令牌非常强劲。”

几年的存在,星系建立了其业务分为全面投资银行:它有一个交易,一个资产管理业务,风险资本集团投资银行和矿业。它雇用了375人,至400年底的计划。

“两年前,你是很多职业生涯冒险,这样整件事可能不会奏效,”诺佛葛瑞兹盐发布会上说去年高峰加密发烧。“现在,我告诉我的员工我们有执行风险。未来的竞争,我们必须工作我们开开玩笑。每个人的进入这个空间。我们有铅或不呢?我甚至不知道,但我们更好的继续工作,因为这是关于执行。”

尽管截然不同的市场环境,这种情绪可能仍然适用。星系吹捧的特点20亿美元的管理资产,资产负债表,包括10亿美元的现金,和重型collateralization要求交易对手。教训Terra / Luna崩溃——诺佛葛瑞兹说,星系注意——多元化的必要性和风险管理在宏观框架。星系出售10亿美元第二季度之前崩溃。

星系还声称是自律的榜样的时候不信任加密已从那些已经失去了毕生积蓄的赌注。

“我们会把裙子还给我们展示我们的资产负债表,然后我们每个季度,“诺佛葛瑞兹告诉投资者在银河最近的电话,说其他加密公司”会得到监管或他们必须运作更加透明。”

星系的业务是所谓TradFi——这是加密速记对传统金融,包括对冲基金在内的家庭办公室,和高净值个人。星系被称为对冲基金的商店去把空密码,和当前的波动空间是鼓励更多的对冲基金进入市场。然而,诺佛葛瑞兹预计,大约三分之二的加密对冲基金将破产,他承认,巨大的机构实现过程缓慢流入空间。

”行业的下一个大的把腿,我们需要看到这个机构资金进来,”他告诉投资者星系。“我们需要看到叙事。再一次,它会发生在接下来的两个月?我穿过我的手指,说几个冰雹玛丽,但我们更乐观的认为在未来18个月,24个月,所有的事情将会发生。”

危机毫无疑问剪星系的翅膀。今年8月,银河取消其拖延已久的10亿美元收购加密托管人BitGo——曾被誉为最大的合并星系空间——说BitGo未能提供一个审计财务报表根据美国证券交易委员会(sec)和需要完成注册过程对星系的美国股票上市。(BitGo已经威胁要起诉星系在协议的取消)。星系的潜在美国上市是另一个拖延已久的努力。上市公司通过反向收购在加拿大,其宽松的规定,2018年。诺佛葛瑞兹曾预测美国上市到2022年初,但是现在时间不确定。

最大的问题是如何快速加密将会复苏——这可能取决于什么类型的规定即将和系统性欺诈系统中被发现。吸引散户投资者可能是一个缓慢的过程,即使是诺佛葛瑞兹承认。

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随心所欲的cryptocurrency行业诺佛葛瑞兹被几乎所有的论坛现在看起来像自己的最大的敌人——或者正如诺佛葛瑞兹在今年夏天的彭博加密峰会上,“一群白痴。”

去年夏天,批评家们——尤其是接穗资本的迈克尔·巴里最大的短名声——试图警告说,过度杠杆系统可以取下来,把娃娃1999年的网络泡沫和2007年的房地产市场。支持者也没有,三箭资本创始人苏朱嘲笑死了,认为他太老了,理解。

诺佛葛瑞兹——谁在57甚至比51岁的巴里-现在老说他是“该死的错误的”这个问题。“我没有意识到的大小杠杆系统中,”他说,彭博社的事件。加密借贷平台,失败既不分散也不透明,其中一些杠杆率高达125%,根据诺佛葛瑞兹。然而,Terra的锚平台挑战——分散金融,在一切都在区块链——但这并不能阻止它。

像许多业内人士,去年诺佛葛瑞兹似乎主要是担心“坏”的监管。“加密可以怎么了?哪些方面可能出现问题是我们可以有一些很糟糕的监管,这将减缓,”他在盐会议上说。

当时,加密行业现金充裕,游说飙升,花了900万美元来影响华盛顿的立法者。一个主要监管机构担心,美国证交会将规范行业的严格监督下主席加里•詹斯勒。迄今为止,监管机构已无法控制加密世界,甚至同意机构应该监督near-trillion-dollar行业(从11月的3.2万亿美元)。

美国商品期货交易委员会(cftc)现在看来可能成为比特币的监管机构,缓解行业参与者。“不错的商品期货交易委员会的部分原因是它有一个很简单的监管任务”——这不是消费主导型像美国证交会,有“一个更大的使命,”诺佛葛瑞兹告诉星系投资者在8月。

旁边,但却缺乏足够的监管和自律,宇宙密码反而充满了破产申请,执法行动,和正在进行的调查由美国证券交易委员会(SEC)和司法部。

其中一个受到SEC正在调查起程拓殖实验室创始人Kwon,谁一直在躲避失败SEC传票对另一个加密协议的失败。美国证券交易委员会(SEC)现在也看看Kwon违反联邦投资者保护法规的营销TerraUSD stablecoin,据彭博社。起程拓殖实验室已表示,它不知道后者的调查。诺佛葛瑞兹通过发言人拒绝置评。

Terra / Luna崩溃也stablecoins更新问题,监管机构一直担心他们可能引发危机事件的发生。虽然已经有很多讨论调节银行,它还没有发生。Terra的崩溃后,然而,在年底前财政部长叶伦承诺stablecoin监管。

Stablecoins仍有争议。投资者表示,使用加密交易资产比通过银行更便宜和更容易。但其他人看不同。“唯一原因你需要某种形式的“稳定的硬币”是因为人们没有充分信任在一些特定的资产,”乔希·沃尔夫说,风投公司的联合创始人勒克斯资本。”而美元是由美国政府的完整信念和它的军队,和它的权力和影响力,如果你购买其他一些令牌或硬币,你会说,“这是什么支持?”——最支持的这些东西都是只有一件事,这是信仰。”

那么什么是去相信吗?这是诺佛葛瑞兹-和许多其他人似乎应对。当被问及如何重建信任密码在最近佳士得艺术和技术峰会上,诺佛葛瑞兹很快马上决定的未来nonfungible令牌,或非功能性测试,讨论建立一个社区。对于比特币,他承认这是一个信念系统的采用来自更多的说书人得到消息。他还把即将到来的Ethereum合并,新系统将需要更少的电,作为一种新的叙事可以振兴加密空间。

诺佛葛瑞兹是一个强大的讲故事的人。”的身份,实际上这有价值是一个新的想法。这是一个激进的想法。,它不应该被解雇的,”他说在去年的盐,他认为,非功能性测试,喜欢艺术,只不过是值得人说他们是什么。今年,当然,人们认为他们值得比以前少了很多。

加密的先锋和传道者,诺佛葛瑞兹对未来持乐观的态度和开放的新。可能对于卢娜措手不及他。“迈克,一般来说,一个非常热情和外向的人,所以我并不感到意外,他成了一名啦啦队员(月神),“绿色表示,像其他采访,看到诺佛葛瑞兹作为一个幸存者在加密饥饿游戏。

“他,失去了自己的钱,他得到一个纹身的月神,”沃尔夫说。“当人们说你的皮肤在游戏中,我想不出谁有更多文字皮肤比这个家伙在游戏中。”