深思熟虑、谨慎的积极管理可以应对长期变化，并在降低风险的同时，调整股票投资组合以获得更好的表现。
“主动-被动”的争论已经激烈了多年，最近的资金流动数据表明，“被动”正在胜出。根据Strategic Insight的数据，仅在2016年11月，被动管理的共同基金就吸引了677亿美元的资金流入，而主动管理的共同基金则保持了639亿美元的总净赎回。
许多积极的基金经理在寻求产生扣除费用和其他成本后的超额回报时所面临的挑战已被广泛记录。普信(T. Rowe Price)全球股票业务联席主管罗布•夏普斯(Rob Sharps)表示:“从积极管理的整体来看，学术研究在很大程度上是无可辩驳的。”“但很明显，如果你做一些筛选，你可以发现某些特征，这些特征能显著增加主动管理超越基准的几率。”
T. Rowe Price在回顾其19项机构多元化积极美国股票策略20年的表现时发现，与其指定的基准在1、3、5和10年期间滚动相比，这些策略确实产生了正的超额回报(扣除费用)。随着时间周期的延长，跑赢大盘的可能性也在增加。活跃的美国股票经理人在熊市中表现出色的机会更大，甚至被发现为降低下行风险提供了一个指标。在市场表现出高回报离散的时期，主动表现也优于被动表现。
夏普表示:“消极管理趋势加速的部分原因是，总体而言，主动管理在全球金融危机期间未能很好地完成风险管理工作。”“但从历史上看，越是艰难的市场环境，优秀的主动型基金经理就能够、也应该能够让自己与众不同。”
熟练的、有风险意识的主动管理有潜力通过证券选择、部门轮换和因素加权等技术在较长时间内增加价值。有远见的积极管理者也能从将技术创新和社会趋势变化引起的重大破坏纳入其思维的能力中受益。被动投资策略没有这种能力，可能会带来意想不到的风险。标准普尔500指数(Standard & Poor 's 500)等市值加权指数存在内在的动量偏差。被动投资策略也不能预测泡沫或其他市场事件。
夏普表示:“在这样的环境下，主动型管理层有机会调整自己的头寸，以实现超越大盘。”特别是经济体制的变化，为积极的管理者创造了预测新机会和动态适应的机会。- - - - - -霍华德•摩尔