Benfield团队与Merrill Lynch一起提供猫债券

经纪人班菲尔德与投资银行合作Merrill Lynch.向保险公司和再保险公司提供巨灾债券和其他替代风险转移解决方案，这些公司正努力应对能力短缺、评级机构压力测试修改、以及再保险价格过高等问题。

Rob Bredahl.，经纪人的企业财务和咨询业务Benfield咨询和Benfield美国司总统的首席执行官将监督伙伴关系。他在投资银行度过了11年巴克莱资本，他在搬到经纪人之前，他努力成为美国衍生品销售的负责人ew blanch.，班菲尔德后来买了。

这不是第一次Benfield已经与投资银行加入势力，以建立和分发保险联系证券。经纪人与竞争对手银行密切合作高盛(Goldman Sachs)是之前保险证券化的市场领导者。但Bredahl说，Merrill Lynch和Benfield同样地定位在一个更大的这个市场之后，这两个都想要但既不是。

“我一直认为与投资银行合作会有意义，”布雷德尔说。“Benfield非常擅长灾难性建模和帮助公司结构灾难计划，但我们没有大规模的全球固定收益基础设施。”

他补充说，两家公司分享了相同的努力的同样的动机。“这不是一个人对自己来说都是有道理的，因为它不是核心事业，我们无法生成自己的良好回报，”布雷德尔说。“但我们迅速弄明白了我们对猫市场的看法，同样的历史经验和互补技能。”

Merrill Lynch参与了一些最早的猫债券，包括USAA的住宿RE计划。Merrill Lynch和Benfield也共同努力，形成和基金班级 - 2005年的启动兰开夏郡关于。Benfield在船上带来私募股权投资者，Merrill Lynch是Placement代理商和公司融资顾问，帮助浮动了再润纳者。

此外，两者都是抵押管理公司的合作伙伴科恩兄弟。Benfield获得了保险公司和再保险公司的信任首选和盈余债务，并将债务纳入由Merrill Lynch构成和资助的抵押池。

Bredahl预测2006年的证券化交易数量将有一定的证券化交易数量。这是发行人员和投资者之间日益增长的需求，并增加对投资保险风险的福利的承认，这与其投资组合中的其他风险没有相关。他说，大多数发行人都将是保险公司和再保险公司寻找传统市场以外的能力，因为他们无法获得经济实惠的传统保护。

“市场上有很大的关注，即在市场上没有足够的能力，以满足需求，”他解释道。“如此，有一种迅速增长的兴趣。我会说几乎100％的再保险公司出来对发行保险联赛证券非常有兴趣，因为复古市场状况非常糟糕。“

然而，他预计，投资者将主要对磨坊灾难风险感兴趣，因为市场仍然很年轻。“将有很多个人线路风险，很多指数挂钩的封面，更加普通的vanilla的东西，”他说。“以猫债券形式的原始能力和困难，更高度结构性，更加严重的承诺暴露在传统的再保险市场中进行了意义。”