传统上，房地产投资信托基金被视为远离变幻莫测的股市的相对安全避风港，但过去一年，它的股价却一路狂飙。专注于房地产投资类股的研究和分析网站REITCafe.com的创始人阿纳托利•佩夫涅夫(Anatole Pevnev)指出，由于房地产投资类股的波动性增加了四倍，其波动幅度与纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数一样大。
几年前吸引了标准差和穷人的500指数的房地产，吸引了一套更广泛的投资者，帮助解释了彭尼耶夫，迟到的广泛市场动荡就是这样的班次。“由于感知安全性，投资者来到Reits，”Pevnev笔记。“但现在更多的投资者在这些股票中贸易，因为他们继续重新重复他们的投资组合会有更多的波动。”
据Cantor Fitzgerald的研究，Reit股价在2007年下降了15.7％。比较标准普尔的5.5％的增量。到2月26日，摩根士丹利的指数上涨0.04％，而标准普尔500指数已关闭5.93％。Cantor Fitzgerald的分析师Philip Martin表示，他认为，Reit股现在正在折扣15％的折扣。
去年ReitCafe推出了索引来追踪该部门的波动性。它使用基准摩根斯坦利Reit指数计算，并在前20个交易日中遵循Reit股票价格的所有变化。由于其基线，指数使用1995年至2006年的Reit股价变化的平均值。它于95年开始于95年，并于12月下旬击中了351.38的新峰。那个月的房地产重新获得了那时最高的波动水平，当时价格下降了6％，只有下一个百分之4％。
总而言之，该指数在2007年看到了四大震荡。“正如我们到2007年的那样，我们看到了日常反弹的Reit股票，这不是我们传统上看到的东西，”Pevnev说。他补充说，在Blackstone Group完成2007年2月收购股权办公室物业信托之后，S＆P 500指数中最大的REIT，波动率急剧跳跃，因为股东们希望在其他房地产投资出厂中加注其收益。
“出于多种原因，达2006年领先的岁月低于平均波动性。这是由于金发姑娘方案，投资者通常是关于经济，利率和对房地产的期望一致的，“宾夕法尼亚州普莱斯瓦尔斯·乌兰普利茅斯会议的首席投资官员表示，管理房地产证券和直接投资资金。“然而，与股权办公室 - 黑石交易导致和结束，在基于基础的房地产投资者和高度杠杆私募的私募股权之间，在私人真实中讨论不可持续的低调比率之间的价格战房地产市场通过私下采取更高限额的公共房地产。之后，价格上涨到套利被烘烤的一点，并且Reits的竞标溢价消失了。“
资本化率是衡量商业房地产价值的一种常用方法，其计算方法是将房地产的净营业收入除以其实际或估计价值。布瑞德尔表示:“如今的过度波动代表着认为reit已见底的房地产投资者与不加选择地大幅削减商业和住宅房地产敞口的通才之间的斗争。”
The sector’s growth in volatility continued into this year, with the Morgan Stanley index rising to a record 445.08 on January 30. “REITs have been consistently more volatile over the past 12 months than the Dow Jones industrial index, the Nasdaq composite index or the S&P 500 index,” says Pevnev.
尽管如此，该部门与更广泛股市的相关性开始升级。根据REITCAFE的数据，1月底，相关性下降0.7以下。截至2月1日，摩根士丹利REIT指数与道琼斯与纳斯达克的道琼斯和0.688有0.714的相关性。
在即将到来的年度，REIT股票可能会受益于该部门的健康基本面，该部门与其他基地的业务流逝而不是住宅竞技场。“可怜的重新股价绩效主要是由于信用市场错位，而不是商业房地产和股权基本面的信贷市场脱位，”符合菲茨杰拉德的马丁笔记“。