四年前，高盛集团(Goldman Sachs Group)曾计划帮助一些机构客户在不上市的情况下筹集资金。当时的想法是，利用证券法第144a条的模糊规定，私下为客户筹集大笔资金，而不需要进行IPO所涉及的文书工作、法律和公众审查。这是鱼与熊掌兼得的独特方式。
高盛可交易未注册股权(GSTrUE)平台很快引起了一些希望悄悄筹集资金的金融参与者的共鸣。总部位于洛杉矶的投资管理公司橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)利用GSTrUE筹集了9亿美元。由利昂•布莱克(Leon Black)运营的纽约私募股权公司阿波罗管理公司(Apollo Management)筹集了11亿美元。突然间，市场就不再使用了。
2007年11月，高盛将GSTrUE与最初由纳斯达克OMX集团开发的交易系统Portal Alliance合并。纳斯达克管理着这个聚合平台;除了高盛和纳斯达克，其所有者还包括美国银行美林(BofA Merrill Lynch)、花旗(Citi)、瑞士信贷(Credit Suisse)、德意志银行(Deutsche Bank)、摩根大通(J.P. Morgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞银(UBS)和富国证券(Wells Fargo Securities)。
这是高盛罕见的失误吗?记者格雷戈里·朱克曼(Gregory Zuckerman)是这么认为的。他最近在《华尔街日报》(Wall Street Journal)的一篇文章中写道，这个平台从未吸引过任何真正的业务，几乎没有交易，也从未产生过巨大的影响。祖克曼认为，这个伟大的想法已经成为“公司后来的想法”。
实际上，GSTrUE与交易或流动性无关;它只是一个快速、安静地筹集大笔资金的地方——比注册上市筹集的资金更多，也没有IPO那么麻烦。自144a规则引入以来，纳斯达克一直在运营一个类似的平台，但按照真正的纳斯达克风格，它没有得到任何发展。高盛开发了一个类似的平台，并进行了更好的营销。
高盛在2008年年报中指出:“过去一年，我们最重大的进展之一是推出了(GSTrUE)交易平台，该平台允许我们的客户发行未经注册的证券，并拥有一个活跃的交易市场。”
过分注重隐私的高盛，只是提供了一种注重保密的金融服务企业(如对冲基金和私人股本基金)想要并可能欣赏的产品。在公众监督下进行交易的能力是一个额外的优势。对于那些需要资金但又不想透露消息的公司来说，GSTrUE是一个理想的产品——在黑石集团IPO失败后，这个私人股票停车位似乎更有吸引力。
这家总部位于纽约的私募股权公司于2007年6月22日星期五上市，筹集了创纪录的40亿美元。到那个周末，所有小报都在报道皮特·彼得森(Pete Peterson)的收入、他与妻子儿童电视工作室(Children’s Television Workshop)联合创始人琼·甘兹·库尼(Joan Ganz Cooney)的社交生活、他的政治主张，以及他将从ipo中赚多少钱(18.8亿美元)。他们对联合创始人斯蒂芬•施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)的了解甚至更多，知道他在黑石(Blackstone) 24%的股份价值多少(约80亿美元)，以及他举办的奢华晚宴。
6月22日，在很大程度上基于黑石集团的公开披露，国会提出了黑石法案，将私人股本公司的附带权益税率提高到35%，这是普通所得税的税率。为了避免进一步披露令人不安的信息，黑石获得了纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的特别豁免，这样它就不必召开年度会议或定期提交财务披露文件。
上市是一件麻烦的事情，尤其是在萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley)和多德-弗兰克法案(Dodd-Frank)盛行的时代。正如瑞士大宗商品公司嘉能可国际(Glencore International)最近提交的IPO文件所显示的那样，要求披露的信息可能会令人尴尬。
最近私人股本支持的美国医院管理局(HCA)、金德摩根(Kinder Morgan)和尼尔森控股(Nielsen Holdings)的大规模上市表明，一些公司对人们对它们的了解漠不关心。他们只是想套现。有趣的是，2007年使用GSTrUE的Apollo于3月30日在纽约证券交易所上市，融资5.65亿美元
但对于像Facebook、Zynga和Living Social这样的新兴公司来说，因为周围都是模仿者，所以对信息严加保密很重要。当Facebook希望保密时，高盛通过另一项规避披露的证券条款Reg S筹集了10亿美元。如果其他人也想要类似的隐私保护，GSTrUE-Portal联盟仍然存在。