以航空分析师亨特柯伊的话语为单词，“行业史上最严重的危机”。
冠状病毒大流行对航空公司和其他消费行业造成了毁灭性打击，因为航空公司的客户被封锁，收入一夜之间就枯竭了。在餐饮业，名人堂分析师约翰格拉斯（johnglass）表示，这是“我们有史以来在预测方面最具挑战性的时期”
摩根士丹利董事总经理补充道，“基本上，你必须把今年以来做的所有工作都拿出来扔掉。”
由于Covid-19案件在美国和国外安装，卖方分析师突然轰炸了关于经济和公共卫生危机中心的行业问题。有些人像玻璃和柯伊一样，有不可能的任务，可以预测完全中断的公司的未来。其他人，如医药分析师Umer Raffat和Telecom研究员Tal Liani，看着投资者需求为他们的股票飙升，这被视为2020年最大挑战的解决方案。
Below, five危机之星share their views on some of the sectors changed by the coronavirus pandemic — for better or worse.
约翰玻璃，摩根斯坦利
消费品 - 餐厅（第1号）
Covid-19如何影响您覆盖的部门？
它在头上转过身来。
Covid-19最初被认为是一个像餐馆这样的行业可能发生的最糟糕的事情。对这些企业的未来有很大的疑问。
从那时起就发生了什么，投资者已经开始思考它是最糟糕的事情，也可能是该行业的积极催化剂。餐馆被迫做出艰难的决定并迅速枢转。
餐厅行业可能比进入更强大。数字采用在几个月内逐渐加速了。我们还没有走出伍兹;销售额仍然下降，但底部，销售正在改善。消费者已经证明他们想要一种方式或其他方式。至少对于更大的链条，其中许多可能最终更强大。
Covid-19如何影响您的工作作为分析师？
过夜我们从股票分析师到商业分析师。从历史上看，我们关心资产负债表和现金流量，但他们并不是[我们]的主要焦点。我们更多地关心收入。这真的是一个不同的工作。基本上，你必须采取你到达的所有工作，并扔掉它。显然我们都在这样做，所以增加了压力层。
我认为我们现在回到了更规范化的东西，但是还有一项未来的任务。你如何预测2021年？你如何整理在20中做得很好的人，以及他们是否会在'21中做得好吗？在'21的餐馆回来有多速对餐馆回来的快速？
这是我们在预测方面最具挑战的时期。你不能只采取去年的趋势并将它们延伸出来 - 这是一个更多的开放性问题。
你最密切关注哪些股票？为什么？
在我们早期推荐的名字中，一些最终非常好的名字是多米诺和麦当劳。
现在我们真的要考虑一下以后的复苏故事：当人们回去工作或者不回去工作的时候，星巴克将如何发展？多米诺将如何在2021年超越2020年销售额的大幅增长？
我不认为有什么股票我可以说我不需要关注。不管它在20年的表现如何，我们还是要担心它在21年的表现。现在一切都很重要。
What will your sector look like after the pandemic is over?
I think there could be more significant changes over time. What is the real estate landscape going to look like? Are there going to be a lot more available sites, and will that provide growth opportunities? What are formats that need to change? If you were focused on urban customers, do you need to focus on suburban? Do you need the same amount of dining rooms? Do you need separate facilities for delivery or takeout?
有人说，Covid-19并没有改变什么，它只是加速了已经发生的变化。消费者已经开始在店外消费更多的餐厅食品。这已经加速了。是的，人们仍然会聚集在餐馆里，但对其他来源的需求会更大，无论是非本地的还是送货的，还是数字化订购食物的能力。
We haven’t seen it yet, but will new virtual-only competitors emerge? Traditionally, when a new competitor started you could see them coming because they would open one restaurant, then another, then another. Now brands have potential to emerge overnight. Will competition be more agile?
如果一个客户需要知道一件关于你覆盖范围的事情，那会是什么？
人们还得吃饭。
我不认为需求最终会在这里被破坏。餐馆扮演着一个角色；不同的是他们是如何扮演这个角色的。但餐馆的功能不会发生根本性的改变；人们想吃不是自己准备的食物。由于流感大流行，这个行业可能会更强，而不是更弱。
Hunter Keay, Wolfe Research
消费者 - 航空公司（1号）
Covid-19如何影响您覆盖的部门？
这是一场毁灭性的危机，是该行业历史上最严重的危机。这比911和全球金融危机的总和还要糟糕。这个行业以前也曾经历过对金融体系的冲击，但不是这样的。
它真的有十年的生产性增长，并且当时考虑到非常聪明的管理决策的人们在六个月内完全撤消了这一点。股票反映了这一点。
Covid-19如何影响您的工作作为分析师？
我少得多 - 作为航空公司分析师肯定有趣。
它改变了我对股票建议的看法。我们仍然尝试长期关注，但意识到我们生活在这些投资和控股时期的持续时间变得令人难以置信的短期导向的世界。
此外，不幸的是，它让我专注于更多无法控制的因素，如政治和疫苗进展 - 外部的东西。当你被迫考虑完全失控的因素时，这总是让工作不那么愉快。它使您成为一个基本分析师的角色。人们不希望我对政治和疫苗进步的看法;他们希望我对资产负债表和现金流量的看法 - 这是现在的次要考虑因素。
你最密切关注哪些股票？为什么？
当然是美国航空公司。
They are perceived by most investors to be the tip of the whip — if things get a little better or a little worse, their stock is getting a lot better or worse. There’s a lot of short interest in the name; it’s a very liquid stock; they were underperforming on most metrics going into the pandemic. It’s piqued the interest of investors on a potential turnaround story: The pandemic is either going to make them a lot better, or it’s going to be the final blow. Really, it’s a fascinating company to cover, because it embodies everything going on in the airlines industry.
就股票而言，我最乐观的，我会说这可能是科普航空公司。
What will your sector look like after the pandemic is over?
它将背负比流感大流行前多40%的债务。偿还这些债务的前景可能将在多年的时间框架内衡量。下一个商业周期的全部时间都将被试图削减这些债务所消耗，这是一个相当令人沮丧的想法。
我认为这将是一定程度的需求破坏，不会回来，并且没有太多的航空公司可以做到。您将看到Airlines商业模式的演变。您将看到某些航空公司更清楚地追求某些类型的客户，无论是基于他们生活的地方还是基于旅行习惯。你会看到产业更清楚地雕刻。
现实是行业无法达到更小的，只是因为他们提出的债务量庞大，必须偿还。必须生成一定数量的原料美元，航空公司将需要修复其资产负债表。
如果一个客户需要知道一件关于你覆盖范围的事情，那会是什么？
This industry is generally at its best when the challenges are the greatest — but there is a limit to that statement. The shock to the demand has been incredible. It’s been absolutely devastating.
通常行业工作的方式是恢复是W形的。这里可能会有一个非常大的w，我不是在谈论我们今年夏天所看到的。我在谈论一个大W.我们在全球金融危机后看到了这一点。它需要一个适度的恢复，其次是另一个迷你震惊，真正推动了该行业来重组和改善自己。2011年有一段痛苦，必须为航空公司出现，真正明白这个问题不会消失。
我不知道第二次打击会是什么-很可能是完全外生的。2005年是卡特里娜飓风。
你真的要小心复苏，因为历史表明可能会有一个相当大的错误开始。所以你应该有相应的计划。
Tal Liani, BofA Securities
技术、媒体和电信-电信和网络设备（排名第一）
Covid-19如何影响您覆盖的部门？
网络和网络安全是两段，这些部分受到家庭迁移的最大影响。消费者交通飙升约30％至50％，由家庭变焦会话，Netflix和其他此类视频服务驱动，员工流量也增加。亚慱体育app这种飙升为网络齿轮的需求强烈提出，支持带宽要求的纯粹增长，也需要对特殊设备的需求，使员工能够安全地连接到办公室，如防火墙和应用程序交付控制器。如果在大流行之前，网络经理必须管理纽约中城的一栋建筑内产生的流量，现在他们必须从6,000所房屋中带来交通，这些房屋在地理上广泛地沿着东北海岸分散。
此外，Covid-19加快迁移到云的过程。在第一波，像AT＆T和Verizon这样的服务提供商购买了新设备，并利用已安装的设备容量。然而，几个月后，他们提出了利用基于云的解决方案的计划，这些解决方案更适合于家庭环境。
Covid-19如何影响您的工作作为分析师？
在个人的基础上，我不得不广泛使用视频会议解决方案，这些解决方案取代与企业和投资者的面对面会议亚慱体育app。它提高了我的效率，报告和想法的生产急剧上升。由于我所拥护的公司迅速适应新情况，我的分析没有改变。大多数公司迁移了他们的季度电话会议来缩放会议。我有更多的空闲时间来增加与企业和客户的联系方式，一般来说，在工作的社会方面之外，我的工作效率只得到改善。
你最密切关注哪些股票？为什么？
Covid-19加快了向云移动，相关股票的价值大幅赞同。
像Crowdstrike和Zscaler这样的网络安全公司正从这一趋势中受益，它们的估值也相应提高。然而，有趣的部分与5G有关。
Covid-19 had a negative impact on carrier spending, and 5G system vendors like Nokia, Ericsson, and Commscope faced general pressure, mostly stemming from their pushing out deployment plans. Nevertheless, 5G is a key investment area for the service providers, and we expect to see spending recovery next year, benefiting the stocks in our 5G basket: Qualcomm, Nokia, Ericsson, Commscope, and, to a smaller extent, Amdocs.
大流行结束后，您所在的部门会是什么样子？
我们认为，大流行后，我们的观点不会有重大变化。云迁移是一个长期的趋势，它对企业有着巨大的经济效益。虽然流感大流行促使客户做出决定，并开始将工作负载和服务迁移到云端，但这种变化本身独立于流感大流行，并可能保持当前的速度。我们还认为，5G、网络安全和向软件（从硬件）的迁移是长期的趋势，支持这些迁移的系统将继续保持较高的增长率。我们强调的一个风险是估值风险。对于支持云迁移的供应商和从家庭工作中受益的供应商来说，2020年是出人意料的好年景，与最近的历史相比，估值很高。
如果一个客户需要知道一件关于你覆盖范围的事情，那会是什么？
逆势。它从长远来看。并将其应用于当前时间：我们发现更多的价值在被忽视的5G股中获得更多价值，可以从未来几年的秋千上受益于已经具有高街道期望的高飞25倍的收入股。
Umer Raffat, Evercore ISI
医疗保健-生物技术/大盘股（1号）
医疗保健-制药/专业（排名第一）
医疗保健 - 药物/专业（1号）
Covid-19如何影响您覆盖的部门？
Perhaps more important, the progress made by biopharmas on vaccines and therapeutics enabled the industry to finally find itself mentioned on a positive note in media and policy circles after a very long time.
Covid-19如何影响您的工作作为分析师？
作为一名治疗分析员，追踪疫苗和药物数据创造了一个全新的治疗领域。此外，生物制药行业受益于Covid期间的资金流动，这创造了不寻常的资本筹集和新产品发行量，从而使覆盖范围不断扩大的工作量大幅增加。
你最密切关注哪些股票？为什么？
Pfizer and Merck for Covid vaccine. Eli Lilly and Gilead for Covid therapeutics. Biogen for a possible disease-modifying drug approval in Alzheimer’s.
大流行结束后，您所在的部门会是什么样子？
我期待疫苗空间的更多创新 - 我们已经看到了在Covid之外的呼吸道病毒发展的早期迹象，从RSV [常见的呼吸道病毒]开始。
如果一个客户需要知道一件关于你覆盖范围的事情，那会是什么？
在提出该行业的繁荣n, and there is an unusual convergence of scientific advances and capital into biopharma.
A.J.赖斯，瑞士信贷
Health Care — Health Care Facilities & Managed Care (No. 1)
Covid-19如何影响您覆盖的部门？
在年初，我们担心Covid-19将导致管理护理公司的额外费用，但它实际上导致人们推迟程序。因此，全年长期以来，管理护理公司一直在寻求做他们能做的事情成为良好的企业公民。
On the flip side, the providers have experienced people not wanting to go to facilities. In the second quarter we saw as big a dip in utilization as we’ve ever seen covering the space for 20-plus years. It’s on the rebound, but it’s had quite the impact and there’s been economic spillover.
Covid-19如何影响您的工作作为分析师？
2001年9月11日，我在美林，我们就在世贸中心对面的广场上。我们被淘汰了三个月才回来。
这是一遍又一遍的Déjà-vu。
Having that experience, I remembered what clients wanted: the ability to get in touch with you, even when it wasn’t easy. It just went from a local issue to a national scale, and we pulled all those things off the shelf and have continued to just stay in front of clients and, as the world has evolved, try to be responsive as possible.
你最密切关注哪些股票？为什么？
当然，最兴趣的是一般的托管护理名称。我发现在这些类型的环境中，人们倾向于在不确定的情况下倾向于他们认为是最大的和最佳的不确定性。这是LED人们今年将重点关注英国的名字。
There’s also companies that are in secular growth areas that are somewhat immune from the economy. Names like Humana, which is the closest thing to pure-play Medicare.
What will your sector look like after the pandemic is over?
In managed care they’re trying to give back the upside they’ve made on the pandemic in the form of premium relief for customers — and they’re trying to contain that to this year, so if they look at 2021 it can be as normal as possible. They’re thinking about what the vaccine is going to look like, what therapies are going to look like. They’re trying to position their companies to get back to normal dynamics, with the senior population being a driver of growth. These guys are part of the answer to the problems of rising medical costs.
For the providers side, we have some areas like nursing home care that have really been impacted. All the bad publicity has made people averse to going into nursing homes, and there’s a question: Will it recover? The flip side is it’s really helped home health, because people are looking more at how we can provide some of the care we’ve provided institutionally at home. There are some sectors that face long-term challenges and some that face long-term opportunities.
如果一个客户需要知道一件关于你覆盖范围的事情，那会是什么？
在一天结束时，通过一堆这些外部冲击，它总是最好专注于高质量的名称并假设逆转。极端很少发生;最糟糕的情况不会持续很长时间。这是一个非常有弹性的部门，对它有很多世俗的增长。