疫情和随之而来的经济危机导致嘉信理财的交易活动达到了历史最高水平，但在艰难的第一季度，该公司利润下降，收入萎缩，支出上升。
嘉信理财首席执行官沃特•贝廷格在公司收益报告中写道:“我们的日常生活被彻底颠覆了。”
随着新型冠状病毒病例的增加，边境和企业被下令关闭，随后出现了有史以来最快的熊市。与此同时，投资者进行了前所未有的交易，这对嘉信理财有利。在嘉信理财历史上单日交易量最高的30个交易日中，今年前三个月有27个交易日出现。3月份的日均交易量同比飙升217%。3月12日曾达到400万笔交易的峰值。
今年第一季度，投资者在嘉信理财新开的经纪账户达到创纪录的60.9万个，其中3月份超过28万个。截至本季度末，账户总数为1270万，较2019年3月增长8%。第一季度核心新资产净值为732亿美元，同比增长42%，也创下纪录。
但交易数量的增加并没有抵消嘉信理财决定的影响去年秋天取消佣金．与去年同期相比，交易收入下降了13%，至1.88亿美元。
嘉信理财首席财务官彼得·克劳福德(Peter Crawford)表示:“这种下降源于我们2019年10月的定价行动，部分被交易量的大幅增加抵消了。”
交易收入下降并不是业绩下滑的唯一原因。这家折扣经纪公司公布的季度利润为7.95亿美元，合每股利润0.58美元，较上年同期的9.64亿美元下降了18%。FactSet调查的分析师预计每股收益为0.68美元。收入也从27.2亿美元下降到26.1亿美元，尽管降幅没有那么大。
美联储3月15日紧急降息，将联邦基金利率下调了整整一个百分点至接近零的水平，损害了嘉信理财这样的公司截至2019年底，60%的总收入与利率挂钩．晨星(Morningstar)的行业主管Michael Wong上月表示:“由于短期和长期利率都大幅下降，这些公司无法采取任何措施来防止利率相关收入的大幅下降。”
克劳福德表示，收益率曲线上的压力“超过了客户现金结余大幅增加的影响”，导致净利息收入同比下降6%，至16亿美元。现金余额既来自散户投资者，也来自财富管理公司。嘉信理财是7500多家ria的保管人。嘉信理财的客户资产总计3.5万亿美元。
这并不是拖累嘉信理财第一季度业绩的全部原因。克劳福德说:“在收入不断变化的同时，我们的支出也受到了特殊环境的影响。”
在疫情期间，嘉信已投入数百万美元用于支持业务和员工，并保持收购按计划进行。(嘉信理财表示，95%的员工在家办公)。总支出为16亿美元，同比增长8%，其中包括2700万美元，用于支付给每位员工1000美元，帮助他们度过疫情。该公司还支付了3,700万美元的费用，用于收购USAA Investment Management、TD Ameritrade和固定收益管理公司Wasmer Schroeder。
当天，标准普尔500指数下跌2.2%，嘉信理财股价下跌4.3%，至34.67美元，跌幅与其他金融股一致。
CFRA将嘉信理财的目标股价从55美元下调至40美元，瑞银则将其目标股价从51美元下调至39美元。
然而，这份报告也有一些亮点。资产管理和行政管理费是嘉信理财的第二大收入来源，今年第一季度收入为8.27亿美元，高于去年同期的7.55亿美元。高管们还表示，嘉信理财拥有40%的“强劲”税前利润率，并将继续着眼长期增长进行投资。
高管们表示，客户在第一季度更多地依靠嘉信理财的帮助，嘉信理财在这方面做得很好。与去年相比，客户通过网络、手机、聊天和短信的互动增加了28%到80%，最终增加了1.9亿，而Schwab基本上可以用相同的员工数量来管理这些。
今年2月，经过18个月的研究和监听来自ria的250万个电话，嘉信理财顾问服务公司(Schwab Advisor Services)透露，它已经彻底改变了自己的服务模式语音识别软件的帮助-节省了ria和它的员工相当多的时间和头痛。
Bettinger称:"我们每天都在运营，没有出现明显的中断，因为我们的客户在第一季委托我们持有732亿美元的核心净新资产。"