英国养老金收购新路径出现

企业养老金不久将有另一种方式将其养老金义务从账簿上除名。

英国养老金监管机构批准了首个养老金基金Clara-Pensions，为企业将其计划整合到一个伞式组织下并降低运营成本铺平了道路。周二，Clara-Pensions完成了对固定福利整合商的评估过程，成为英国首家达到这一里程碑的公司

Clara-Pensions将代表企业管理该计划的资产并支付养老金领取者。但最终目标是公司通过所谓的收购将其养老金资产和义务转移给保险公司。这可能需要七到十年的时间。

除其他原因外，处于历史低位的利率使得企业养老金计划将其债务(对养老金领取者的承诺)转移给保险公司的成本更高。养老金的负债随着利率的下降而上升，这就要求企业在保险公司同意收购之前，至少有可能为他们的计划做出大量贡献。养老基金是一个更便宜的选择，因为它们由一种更便宜的资本形式——私人信贷投资者——支持，而且在法律上对养老金领取者没有义务。相反，这些公司仍身陷困境。Clara-Pensions由再保险公司Wilton Re和另类投资公司Sixth Street Partners支持。

只要监管机构批准，Clara-Pensions现在就可以将外部基金的资产纳入其管理之下。据一位知情人士透露，该公司有一个“强大的”交易渠道，预计将在2022年中期完成第一笔交易。

该公司表示:“当一个计划与克拉拉进行交易时，其资产和负债将由克拉拉的耐心资本支持，从而确保一个有管理的旅程，最终达到受保险收购的最终阶段。”“只有在克拉拉为其成员完全确保了承诺的利益之后，资本提供者才会有任何财务回报。”

结果是混合的，当涉及到规模经济带来的好处在英国这样的共享养老金企业中。对荷兰养老基金的研究亚博赞助欧冠此前的报告显示，对于这些基金来说，合并后节省的实际成本可以忽略不计。

但英国的养老基金计划有更广泛的目标。Clara-Pensions吹捧了合并的另一个好处——安全。

Clara-Pensions主席劳伦斯•丘吉尔(Lawrence Churchill)在一份声明中表示:“这是对我们的模式和整合理念的强烈信任票。”“这对养老金计划成员来说是个好消息，证实了整合是改善养老金结果的安全方式。克拉拉的解决方案使企业能够专注于经营业务，并确保他们的养老金计划得到妥善管理。”

Clara-Pensions一直在筹备中2018年9月起当它从投资者那里筹集资金时。当时，该组织任命全国许多养老基金的受托人艾伦·皮克林(Alan Pickering)担任董事会主席。

在任命了董事会成员，并找到了帮助精算、风险和其他咨询服务的合作伙伴企业之后，Clara-Pensions寻求英国养老金监管机构(The Pensions regulatory)的批准，后者与英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)合作监管养老基金。

监管机构分析了该基金的治理结构、系统和流程、财务可持续性机制、员工和董事会成员等因素，然后批准Clara-Pensions开始寻求交易。

Clara- pensions首席执行官亚当·萨隆(Adam Saron)在一份声明中说:“Clara成立于四年多前，我们相信整合可以让养老金更安全，并支持英国企业。”“今天确认克拉拉已经完成了TPR的评估程序，这标志着我们在提供更安全的养老金方面迈出了非常重要的一步。”

Clara-Pensions聘请了Kempen Capital Management作为其受托管理人。在完成预期交易之前，该组织还将其团队规模扩大了一倍。