埃隆·马斯克（Elon Musk）可能会在欣登堡研究（Hindenburg Research）对Twitter的新简短分析之后一次同意一个短卖方。
内特·安德森（Nate Anderson）的兴登堡（Hindenburg）去年曾作为与SPAC相关的许多公司的获胜赌注成为顶级活动家。
但是，安德森（Anderson）并没有与他的短卖家一起加入Twitter上的其他人，也没有在Twitter上加入特斯拉首席执行官或为待处理的收购而哀叹。
取而代之的是，他认为马斯克计划将Twitter私有化是一件好事 - 但马斯克可以以更高的价格做到这一点。
马斯克，谁臭名昭著对于他对针对特斯拉的短卖家的攻击，很快就对Twitter上的欣登堡报告做出了回应。“很有趣，”他发推文说。“有时不要忘记看着生活的光明一面！”
欣登堡回击：“我们是乐观主义者。我们认为您完成了这一点。只是以更合理的价格。您现有的$ TSLA股东会感谢您。”
The Hindenburg report argues that both the market and Twitter’s performance have deteriorated substantially since Musk disclosed a formal offer to take the social media company private on April 14. Meanwhile, the debt load to accomplish the deal is extraordinarily high, and the effort is hurting Musk’s other company, Tesla.
Twitter股票在Musk公认的每股52.40美元的股份范围内继续上涨。报告说，与此同时，纳斯达克综合材料自从马斯克披露其最初9.2％的股份以来，自4月4日的最初9.2％的股份以来，纳斯达克综合材料已暴跌约17.6％。
报告说：“自马斯克（Musk）透露其最初的立场以来，Twitter的表现优于纳斯达克股票，大约是43％，如果马斯克（Musk）离开交易，则将股票设置为实质性下行逆转。”“由于这些事态发展，我们认为，如果埃隆·马斯克（Elon Musk）对Twitter的竞标明天消失，Twitter的股权将从目前的水平下降50％。因此，我们看到该交易被重新定为较低的重大风险。”
欣登堡没有达成协议，建议Twitter股票价值约31.40美元。
根据该报告，Twitter委员会迅速接受了Musk的提议，因为“竞争未能实现”。
但是，据欣登堡说，市场抛售并不是较低的交易价格的唯一估计。
在Twitter宣布接受Musk的出价后三天，Twitter“报告了较弱的收入，在六个季度中披露了其最慢的收入增长，这错过了估计，并夸大了其日常活跃的用户数量。”
“ Twitter承认在第四季度2021年超过了约190万全球用户，约占其总用户群的0.88％。该报告补充说，这一门票仅在Twitter最近在过去与用户夸大的问题上进行的8009亿美元证券欺诈解决方案仅4个月。”
它还指出，马斯克本人说：“该平台充斥着机器人，垃圾邮件和骗局帐户，这些账户可能会进一步膨胀其真正的用户指标。”
马斯克Twitter接管的融资也很棘手。目前，该交易在很大程度上依赖债务，这是当前价格的另一个负数。欣登堡以“流鼻血的8.6倍EBITDA”的杠杆估算引用了路透社的估计。
它还引用了投资银行Cowen的话说：“当前的Twitter交易设想了马斯克的股权承诺为200亿美元，而其他投资者的股票承诺为71亿美元，其余的192.5亿美元将通过债务提供资金。”
尽管Musk最近已经从投资者那里获得了新的股权承诺以降低债务比率，但“融资差距约为139亿美元的股权和保证金债务，尚未填补”。
此外，马斯克的承诺得到了他的特斯拉股票的销售以及它们作为贷款抵押品的使用。自4月26日马斯克开始出售其股票以来，特斯拉股价下跌了20％以上。
欣登堡说：“较低的交易价格较低的杠杆作用将使Twitter和Tesla同时获得更稳定的财务基础。”
欣登堡确实同意马斯克的观点，即Twitter将更好地为公共公司服务，并指出“在使金融研究民主化的领域中发挥了关键作用，这一领域数十年来垄断了大型华尔街银行。”
报告说：“在我们看来，马斯克在这里拥有所有卡片。”“当条件更加有利时，董事会很快就达成了交易，我们认为当面对当前现实时，他们会再次做出正确的决定。”
无论他拿着什么卡，马斯克都会在靠近背心的地方扮演。他可能会发现兴登堡的分析“有趣”，但市场似乎不知道该相信什么。周一Twitter下跌了3.6％，远远超过纳斯达克的4％滑梯。同时，特斯拉继续首当其冲。星期一下降了约9％。