随着合并和收购市场的减慢，私募股权公司不再能通过不断的交易来产生持续的增长。取而代之的是，他们更依赖于创造价值的过程来提高利润。
根据私募股权公司咨询和解决方案提供商Bluwave的最新数据，价值创造占第二季度PE活动的68％，高于去年同期的59％。同时，尽职调查的活动从41％下降到32％，这表明了一个疲软的并购环境，其中公共和私人市场的估值正在下降。
Bluwave通过分析来自500多家PE公司的项目请求来衡量PE活动，包括Blackstone和KKR等一些知名人士。每个项目的目标是帮助PE公司找到最合适的第三方进行尽职调查或价值创造任务，例如进行市场研究或提出数字化转型计划。
蓝波的创始人肖恩·穆尼（Sean Mooney）注意到，在过去的几年中，价值创造活动一直在上升。原因之一是，并购市场变得越来越具竞争力，更多的资本追逐了一群质量公司。穆尼说：“价格上涨，这给回报带来了压力。”因此，体育公司已经开始考虑通过改变企业而不是获得新的企业来考虑产生现金流量。
根据Mooney的说法，人力资本在转型过程中起着最重要的作用。他说：“所有私募股权公司都这样做的观念是削减成本和解雇人员……他们再也做不到了。”相反，他补充说，私募股权高管现在正在考虑如何保留临时领导人并聘请新人才。根据Bluwave的数据，在2022年的前六个月中，价值创造活动的50％集中在人力资本上，其次是运营，销售，市场营销和技术。
但是，体育公司并没有用利他主义创造就业机会。穆尼说：“他们之所以这样做，是因为他们必须这样做，因为这是在当前环境中产生高于市场返回的方法。”
与价值创造活动相比，尽职调查受到PE公司的关注较少。穆尼说，但这并不意味着经理在尽职调查过程中一直懈怠。随着Deal Flow的收缩，PE公司正在更加仔细地检查公司，以便他们可以选择提供最佳质量的公司。根据Mooney的说法，蓝波在技术和医疗保健方面的尽职调查活动最多，制造业量最少。
展望未来，穆尼（Mooney）预计，创造价值的创造将继续主导着PE活动，并购交易不太可能返回其2021年峰。他说：“如果还没有衰退，衰退即将到来。”